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交易风险的防范主要是利用保值技术对跨国公司的外汇交易进行防范。对于市场可预见的贬值或升值，提供保值的金融机构会将成本打进各种保值技术的交易中。经济风险的管理目标仍然是保护公司不受汇率波动的负影响。

交易风险的防范

即通过签订一个远期合约卖（买）交易货币，在确定的未来日期交割同预期的外币应收（应付）的日期相一致，抵消外币标价的预期应收（应付）款，给公司提供一个抵补性的风险保值。

例如，一家美国公司向德国制造商购进一批价值为18630欧元的设备，合同约定货款在30天后支付。即期汇率1美元＝0.9388欧元，这批设备的成本约为19844.67美元。美国公司预计在30天后欧元将升值，美元汇率将降低。为避免额外的损失，美国这家公司签订一份30天期的按既定远期汇率收买欧元的远期合同。

按远期汇率1美元＝0.9288欧元，美国公司将在30天后向期货商支付20058.14美元以购买18630欧元付给德国供应商，美国采购者利用期货市场的直接成本为213.47美元。这种做法对美国公司是否有利，要看30天后的即期汇率预测是否正确。

如第30天的即期汇率为1美元＝0.9188欧元，与远期汇率持平，说明美国这家公司不利用期货市场就能达到目的，但要额外支付213.47美元。如第30天的即期汇率为1美元＝0.9188欧元，这时美国这家公司如不利用期货市场，将支付20276.45美元购买18630欧元，增加支出为431.78美元，利用期货市场则节约了218.31美元。

2.货币市场的保值

即通过从货币市场借款，创造与有关外币搭配的应收款或应付款，来逆转外币应收款、应收或应付款。例如某厂商承诺在三个月内支付10万欧元，为防范欧元升值带来的成本增加，可以在货币市场上借美元，将美元在现汇市场上转换成欧元，再将这笔欧元投资于某种货币市场工具，期限也是三个月。到期时可满足欧元支付的承诺。

3.外币掉期交易

即指在期货市场上同时进行即期和远期交易，用远期购买来保证即期交易。

4.提前或推迟支付

这种方法主要用于公司内部总部和子公司，子公司和子公司之间，其做法是，对于硬币债务和应付款应尽量提前支付，而对于软币债务和应付款应尽量推迟支付。至于债权和应收款，当预测定值货币将贬值时，应尽快收回；当预测定值货币升值则逆之而行。

5.平行贷款

即两个母公司同意互给对方子公司当地货币的贷款。这些货款在协商的到期日也以当地货币逆转。母公司以本币转换成子公司当地货币的贷款，使用即期汇率作为决定贷款相应价值的参考汇率，但在外汇市场上无实际货币转换。

6.货币互换

即在两个国家的两家公司交换等值数量的两种不同货币。约定在未来日期逆转。信用互换安排同平行贷款不一样，它不涉及利息，在合约方厂商的资产负债表中也不反映有关交易。货币互换不创造外币应收款和应付款，便避免了外币换算和交易风险。

货币互换可以由两个国家的两厂商直接安排，但通常由一家大银行作为中介人。货币互换在交易的开头和到期逆转中，完全绕过外汇市场，只有即期汇率被用作参数，以决定被交换货币的数量。

7.选择支付货币

如果跨国经营公司的母国货币是自由兑换货币，在进出口合同中采用本币计价，就可将外汇风险转嫁给交易对方。在母国货币不能自由兑换，或者交易双方的所在国货币都是可兑换货币时，公司一般在出口中尽量采用硬货币计价，而在进口时尽量采用软货币计价。

换算风险的防范

对于市场可预见的贬值或升值，提供保值的金融机构会将成本打进各种保值技术的交易中。公司能达到降低成本的保值主要是降低未预见的货币波动风险的影响。

当附属公司要降低当地货币（软币）的资产或增加当地货币负债，或将当地货币的现金持有换成母公司本币时，可以直接或间接通过各种“资金调整”技术完成。

经济风险的防范‍

1.销售面的外汇风险防范

（1）市场选择

对公司出口来说，销售经理应考虑货币波动对各市场未来销售收入的影响，调整销售市场。美元坚挺的结果，造成美国厂商撤出一些失去竞争力的市场。也是西欧公司取代美国厂商的良机。80年代中期美元上升，美国货的出口价格大涨，意大利菲亚特公司夺走美国通用汽车公司的一个焊接系统的大量订单。

欧洲空中客车公司也以有利的定价夺走了波音公司的生意，向泛美航空公司出售28架客机。公司可以在市场层次方面作出调整以适应预期和现实的货币变动。主要面向富有顾客的公司，在本币贬值后，可以向国外大众市场渗透。相反，当国外货币贬值，公司可转向为国外高薪阶层出售差异产品，以降低出口受损。

（2）订价策略

生产厂商遇到本币贬值，在出口方面，有了成本竞争的优势。他们可以维持或稍稍提高出口品的当地货币价格，以扩大市场份额。或按照本币贬值的程度提高出口品的当地货币价格。

（3）产品策略

在国外开拓市场的公司，在本币贬值之后，有更大潜力扩大其产品生产线，覆盖国外市场更多层次的消费者。

新产品引入的时间也受汇率波动的影响。在货币不稳定时期，新产品的引入对推销商来说，涉及销售成本、存货和广告等前期投资的风险。其风险同国外市场的选择密切相关。

公司利用本币贬值、外币升值后一个时期的价格竞争优势，可以取得市场对新产品商标的认评。当产品过时，面临着被淘汰，也受汇率风险的影响，如果本币升值或外币贬值，会加速放弃这些产品的生产。本币升值或外币贬值有时会迫使出口方的公司调整其生产线。

如德国大众汽车公司曾以低价、低保养费、朴素型小汽车取得出口成功，当马克对美元大幅升值后，结束了大众汽车的低价竞争能力，该公司不得不改造生产线，生产较高档型号的小汽车，销售目标投向有更高收入、有更高质量意识的顾客群众。

2.生产面的外汇风险防范

（1）生产转移

跨国公司比出口商有更大能力在全球基础上根据相对生产成本的转变来调整它的生产配置，一般来说，公司选择增加在货币贬值国的分厂的生产，而降低在货币升值国的分厂的生产。

如面对日元的升值，日本厂商的策略是将生产线转向国外，到八十年代中期，从日本出口到美国的彩电有85万部，而在美国的日属企业的彩电生产能力达每年400万部。

（2）投入品的混合

在本币贬值之后，有更高进口成本的商品和劳务，其国内价格上升将大于那些低进口成本的商品。公司应不断寻找进口投入品的替代品，跨国公司注重开发世界性供应来源，有更多灵活性寻找或制造替代品。

（3）国外工厂的配置

货币风险刺激了大公司建立多国生产设施。德国大众汽车公司在70年代早期的许多生产设施都在国内，为了降低它的经营上的外汇风险，该公司在国外设置了包括美国在内的多处汽车厂。跨国公司到国外设置工厂，可以维持利润率不致下降，并防范外汇风险。

在汇率发生不利变动的情况下利用外汇期货市场，虽然增加了操作成本，但消除了承担更高成本的风险。公司能达到降低成本的保值主要是降低未预见的货币波动风险的影响。资金调整包含改变母公司或它的分公司的计划现金流量的数量或货币种类，这样便可以降低公司的当地货币的会计风险。积极的风险管理方法，是令未预料到的汇率变动对净现金流动的影响中性化。跨国公司在寻求经济风险降低或中性化方面，需要在销售策略和生产策略方面作出相应调整。